Equityworld Futures | Pasar saham Amerika Serikat sedang dilanda kegelisaan terhadap imbas dari kebijakan Federal Reserve yang hawkish serta potensi konflik antara Rusia dan Ukraina. Tak hanya itu, Wall Street pekan depan juga dilanda kekhawatiran dengan harga minyak yang makin tinggi.
Mengutip Reuters, harga minyak mentah AS berada di sekitar USD91 per barel setelah melonjak 40% sejak 1 Desember dan awal pekan ini menyentuh level tertinggi sejak 2014. Harga minyak mentah Brent, patokan global, juga melonjak dan mendekati level tertinggi 7 tahun.
Wall Street Ditutup Melemah Imbas Konflik Rusia-Ukraina | Equityworld Futures
Harga minyak yang naik dengan cepat dapat meresahkan pasar, karena hal itu menghalangi prospek ekonomi dengan meningkatkan biaya untuk bisnis dan konsumen. Minyak mentah yang lebih tinggi juga mengancam mempercepat inflasi yang sudah melonjak, menambah kekhawatiran bahwa The Fed perlu secara agresif memperketat kebijakan moneter untuk menekan harga konsumen.
Kepala ekonom pasar di Spartan Capital Securities, Peter Cardillo mengatakan, pasar saham akan benar-benar mengalami masalah jika harga minyak menjadi USD125 per barel dan bertahan di sana untuk sementara waktu karena itu akan membuat tingkat inflasi menjadi terlalu tinggi.
"Fed harus jauh lebih agresif dan itu pasti bukan skenario yang menyenangkan untuk pasar saham," ujar Peter Cardillo kepada Reuters, dikutip Minggu (20/2/2022).
Sentimen lain adalah meningkatnya ketegangan antara Rusia – salah satu produsen minyak terbesar dunia – dan Ukraina baru-baru ini membantu mendorong reli minyak, yang telah didukung oleh pemulihan permintaan dari pandemi Covid-19.
Analis Capital Economics mengatakan pada awal pekan ini bahwa setidaknya harga minyak mentah dan gas alam akan melonjak jika konflik di Ukraina meningkat. Bahkan jika mereka jatuh kembali relatif cepat saat konflik mereda.
Perlu diketahui bahwa kenaikan harga minyak berkontribusi pada kenaikan inflasi AS, yang tumbuh pada laju tercepat dalam hampir empat dekade bulan lalu. Sementara harga konsumen secara keseluruhan naik 7,5% secara YoY pada Januari 2022, komponen energi indeks naik 27%.
Kepala ekonom keuangan AS di Oxford Economics, Kathy Bostjancic mengatakan, setiap kenaikan "berkelanjutan" dengan USD10 dalam harga minyak per barel menambahkan sekitar 0,3 poin persentase ke indeks harga konsumen secara keseluruhan, dari tahun ke tahun.
"Dampak terbesar dari harga minyak yang lebih tinggi adalah pada inflasi harga konsumen dan itu menambah tekanan bagi The Fed untuk menjadi lebih agresif," kata Kathy Bostjancic dalam komentar email kepada Reuters.
Menurut Fedwatch Refinitiv, Benchmark S&P 500 turun lebih dari 8% tahun ini sementara imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun benchmark telah meningkat 40 basis poin menjadi lebih dari 1,9%. Investor memperkirakan suku bunga dana Fed akan naik ke atas 1,50% pada akhir 2022, dari mendekati nol sekarang.
Meningkatnya minyak mentah sudah meningkatkan biaya untuk bisnis dan pengemudi. Rata-rata nasional AS untuk bensin baru-baru ini mencapai USD3,48 per galon, kata grup mobil AAA awal pekan ini, naik 18 sen dari bulan sebelumnya dan 98 sen dari tahun lalu.
Ketika harga bensin naik, investor memantau tren konsumen, yang pengeluarannya menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS. Data pada hari Rabu menunjukkan penjualan ritel AS meningkat terbesar dalam 10 bulan di Januari, tetapi pembacaan sentimen konsumen minggu lalu berada di level terendah dalam lebih dari satu dekade di awal Februari.
"Risikonya adalah jika harga gas di SPBU mulai naik itu berarti lebih sedikit pengeluaran untuk konsumen pada saat banyak manfaat fiskal mereka dari beberapa tahun terakhir memudar," kata Michael Arone, kepala strategi investasi di State Street Global Advisor.
Investor mengukur efek minyak yang lebih tinggi pada pendapatan perusahaan. Biasanya, kenaikan harga minyak diperkirakan akan meningkatkan pendapatan S&P 500 secara keseluruhan sekitar USD1 per saham untuk setiap kenaikan USD5 harga minyak mentah.
Kepala investasi Amerika di DWS Group, David Bianco mengatakan, dengan manfaat bagi perusahaan energi lebih besar daripada hambatannya, pendapatan maskapai penerbangan dan perusahaan lain berpotensi dirugikan oleh biaya minyak mentah yang lebih tinggi. Jumlah itu sekitar 0,4% dari total pendapatan S&P 500 yang diharapkan untuk tahun 2022.
Sektor energi S&P 500 sejauh ini naik 22% pada tahun 2022 sementara manajer dana dalam survei BofA Global Research terbaru melaporkan alokasi tertinggi mereka untuk stok energi sejak Maret 2012.
Tetapi dengan harga minyak yang sudah mendekati level tertinggi tujuh tahun, dan stok energi terdiri dari pangsa pasar yang jauh lebih rendah daripada satu dekade lalu, keuntungan yang tipis itu mungkin dibayangi oleh kekhawatiran inflasi jika minyak mentah terus naik lebih tinggi, beberapa investor mengatakan.
"Harga minyak yang lebih tinggi, tanpa resesi, meningkatkan keuntungan S&P, tapi tidak sebanyak dulu dan Anda pasti tidak ingin ini terjadi ketika The Fed memerangi inflasi," pungkas Bianco.
WordPress.com
